净利预计锐减七成 太平鸟的联名营销不灵了 ？******

　　中新经纬2月1日电 (赵佳然)近日，太平鸟发布了2022年度业绩预减公告 ，预计年度归属上市公司股东 的净利润为1.95亿元左右 ，与上年同期相比减少4.82亿元，同比减少71%左右。预计2022年扣非净利润为亏损0.14亿元左右，与上年同期相比减少5.34亿元 。

　　近年来，太平鸟频繁推出与知名艺人、IP及设计师的联名款产品，同时广告宣传费用高企 ，然而其盈利能力相较前几年却愈发不尽如人意 。业内人士表示 ，联名款虽有扩大用户群体 的优势 ，但联名营销过度可能会降低主品牌 的品牌属性 ，干扰消费者判断。

　　零售业绩失速 毛利率持续下降

　　太平鸟为一家时尚服饰零售公司，旗下拥有太平鸟女装 、男装，以及乐町、Mini Peace等品牌 ，于2017年上市A股 。对于2022年净利润的大幅下跌 ，太平鸟称因公司零售业绩出现下滑，销售毛利同比下降 。同时，公司店铺租金 、员工薪酬等固定性费用较大 ，导致扣非净利润出现亏损 。

　　从近年业绩来看，2022年为太平鸟连续第二年净利润下滑。2021年度，太平鸟营收109.21亿元，同比提高16.34%；净利润6.77亿元，同比下降4.25%。

　　事实上 ，近年来太平鸟业绩处于波动之中 。东吴证券研报显示 ，2020年中国服装零售整体市场占有率(零售额口径)整体增速为-10% 的情况下 ，太平鸟零售额增速达9%，位列第一名 ；该年太平鸟净利润一度上涨超三成。2019及2021年 ，公司都曾出现净利润下跌 的情况 ，但跌幅远远不及2022年的71%。

　　2022前三季度 ，太平鸟营收同比下降16% ，净利润仅为1.53亿元 ，同比减少72.45%。在此期间，太平鸟的直营店 、加盟店的收入均出现下滑 ，其中直营店下滑更严重 。作为应对，太平鸟关闭了大量门店，并进一步加大加盟拓店力度 ，然而开新店 的数量不及关店数量，2022前三季度共关店871家 ，净拓数量为-350 。

　　毛利率方面 ，上市以来太平鸟毛利率一直保持在52%-54%之间，在可比公司中处于较高水平 。2022前三季度 ，太平鸟毛利率合计减少3.57个百分点至50.27% ，分品牌来看 ，太平鸟女装毛利率下降幅度最大，为减少5.02个百分点 。

　　2021年度 ，太平鸟总体毛利率也下降了0.12个百分点 ，其中直营及线上销售毛利率有所增长，但加盟店毛利率下降了2.36个百分点。

　　联名营销过多生弊端

　　将自身定位“年轻 、流行 、时尚” 的太平鸟，早就将目光放在了联名这一“流量密码”。2020年公司就在年报中称，其全年推出了50多款IP联名系列，联名对象包括其他服装品牌、知名动漫、知名偶像等等 。

　　近年来 ，太平鸟先后签下王一博、欧阳娜娜、虞书欣 、白敬亭 、杨倩等知名艺人 、运动员作为代言人，与各大知名IP 、明星的联名款也源源不断地出新。例如 ，2022年底 ，太平鸟与迪士尼推出疯狂动物城联名系列，并与欧阳娜娜推出联名羽绒服，同年还推出了与爱心小熊、SUSAN FANG 、国家宝藏等IP或设计师联名 的产品 。

　　中新经纬在太平鸟线上官方旗舰店搜索“联名” ，共显示153件商品，其中排在前列的“雪天使米奇联名仿羊羔毛外套”“欧阳娜娜联名背带裤”“商场同款疯狂动物城联名卫衣” 的月销量分别为94件、39件和29件 。

　　为快速拉近与年轻消费者的距离 ，太平鸟在微博上多次与艺人进行合作曝光，如周洁琼 、戚砚笛 、赵露思等 。在营销渠道方面，太平鸟自称“创建新奇有趣 的互动内容 ，精准营销不同的圈层人群” ，并十分注重抖音、小红书 、B站等年轻人偏爱 的新流量平台。

　　在IP和明星 的加持之下，太平鸟出新品的效率颇高，同时营销费用也水涨船高 。2021年度，太平鸟 的销售费用从上年 的32.73亿元上涨为39.49亿元；其中，广告宣传费由3.65亿元上涨为5.26亿元，涨幅约43.97%。2022上半年 ，广告宣传费虽同比减少 ，但仍高达1.92亿元 。

　　“太平鸟这样 的企业其实容易出现营销占比过大而本身研发不足的情况，品牌缺乏推陈出新 的能力，在市场上 的竞争力不断衰退 ，很容易出现增收不增利的情况 。”盘古智库高级研究员江瀚表示。

　　在业内人士看来 ，联名行为给服装品牌带来的利弊都十分明显 。“联名款的优势就是通过联名IP ，拓展当前品牌的用户受众群体，扩大用户基数。”零售独立评论人马岗在接受中新经纬采访时称，“联名款在近几年比较流行，这种营销策略很多品牌都在用。然而 ，如果联名营销过多，就会降低主品牌的品牌属性，也会干扰消费者对于品牌整体设计 ，及品牌形象 的判断。”

　　鞋服行业独立分析师程伟雄认为，太平鸟 的业绩增长和其年轻化转型及定位年轻消费者分不开 。不过受疫情影响 ，加上太平鸟不断投入和扩张，营销费用的居高不下 ，业绩增长很难长期保持。

　　“作为实用性和设计艺术等多种元素集一身 的产品，服装的产品品质、设计感、性价比等都是用户群体关注的，也是促进购买 的重要因素。对于年轻人来讲会更注重设计感和流行度，较为成熟 的消费者会更重视品牌属性。”马岗称 。

　　提及2023年服装行业 的前景 ，多家券商表示市场有望复苏转暖，对于太平鸟来说或许能迎来转机。东吴证券认为，2023年消费场景有望迎来恢复，其中品牌服饰业绩修复可期，预计修复拐点将在第二季度体现 。细分领域看 ，运动服饰品牌有望在消费场景放开后率先复苏 ，“困境反转型”公司因受损较严重、业绩复苏弹性较大。中银证券也在研报中称，防疫常态化背景下，居民消费需求将不断释放 ，零售环境恢复较好 。未来随着消费者信心不断恢复 ，纺织服装相关消费将得到全面促进。

　　江瀚对中新经纬表示，在他看来，太平鸟业绩下滑，并不意味着联名推新的营销方式要被完全否定 。“当前 的整个市场，尤其 是线下市场需要一定恢复时间，如果太平鸟要转型，则需要抓住经济复苏的有利时机 ，平衡自己市场影响力和长期发展的可能性 。”

　　针对公司联名营销策略及接下来 的营销定位，中新经纬尝试拨打太平鸟电话 ，并向其发送采访提纲，截至发稿前未获得回复 。

　　(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

地下工厂 地上花园******

　　园区雪景 金徽矿业旅游景区 供图

　　三季有花、四季常青 ，地下工厂 、地上花园，这是很多游客参观甘肃徽县金徽矿业景区后 的评价。近年来，该景区凭借自然地理优势和工业资源优势，以自然生态的良性循环为基础 ，以主题化、生态化、数字化、游乐化 、情境化、动感化为设计手法 ，建造工业旅游景区 ，吸引大量游客前来旅游观光 。近日，金徽矿业旅游景区被评为国家工业旅游示范基地 ，成为矿业开发 、生态保护和文旅融合发展的典范。

　　冬天的金徽矿业被白雪覆盖，春夏之交 的金徽矿业景区有劲松苍柏 、鲜花迎宾……如果不是依山而建的厂房的提醒，游客很难想到自己正身处一座矿山 。游客余先生选择夏天来这里参观学习，在它看来，金徽矿业旅游景区气候温润，生态良好，白天园区静谧美丽 ，虫鸣鸟叫声不绝于耳 ，夜晚灯光秀美 ，山色如画 。

　　金徽矿业股份有限公司（以下简称“金徽股份”）是一家集铅 、锌、银等矿产资源勘查、开采、加工、销售为一体的混合所有制矿山企业。金徽矿业旅游景区依托金徽股份郭家沟铅锌矿150万吨/年采选项目和绿色矿山建设而成 。2019年，金徽股份成功入选国家级绿色矿山名录 ，被自然资源部评为国家级绿色矿山典范企业。

　　近年来 ，金徽股份践行“在保护中开发，在开发中保护”的理念，通过工程措施、生物措施，同步开展生态环境综合治理，坚持开展护林 、种树 、种草工作，实现矿区边开发边治理和绿化美化的全覆盖，让生态环境因资源开发而变得更加优美 。

　　作为一家以矿业生产为主 的上市企业 ，金徽股份在日常的生产建设中形成了矿井、尾矿库 、主平硐等工业设施和景观，在生产中采用的机械化、自动化技术和作业模式 ，以及实物地质资料岩芯等，这些都是科普地质和工业技术知识 的宝贵资源。

　　凭借良好 的生态资源与工业文化资源 ，金徽股份逐步将整个矿业生产区域打造成一处特色鲜明的现代化工业旅游景区。

　　“我们严格按照国家4A级旅游景区标准要求，认真践行‘绿水青山就 是金山银山’理念，在考察学习和借鉴先进经验 的基础上，邀请景观设计单位对景区进行了规划设计，将其打造成一处以工业旅游和自然观光为主 的特色旅游景区。”金徽股份董事长、总经理刘勇说 。

　　为将工业资源很好地融入旅游 ，金徽股份建成了实物地质资料岩芯馆 、展览馆，以及员工活动中心、生态停车场、培训中心和标准化的游客服务中心 、游客购物中心、医务室、旅游厕所等 。

　　“我们不仅在硬件设施上下功夫 ，还不断提升软件能力，为前来游玩参观的游客提供高质量 的参观体验和服务，让游客通过金徽矿业这扇窗口了解工业资源 的魅力 。”刘勇说。

　　目前，金徽矿业旅游景区依托绿色矿山建设 ，建成了迎宾大道、迎宾瀑布、劲松迎客 、矿工服务楼、磨浮车间 、科技馆、音乐喷泉广场 、红枫林 、玫瑰园、朝凤亭 、十里槐花长廊等景点 。

　　“我们按照景观设计，建成了以工业旅游和自然观光为主，特色鲜明 、科普性强的多条游览线路。全自动数字化磨浮车间、主平硐口 、矿工服务楼、科技指挥中心等工业旅游项目，可让参观者全面了解矿业最新技术和控制水平。”刘勇介绍。

　　如今，游客到金徽矿业旅游景区游玩 ，不仅可以领略到景区玫瑰园、樱花大道等优美 的自然生态风光，还可到实物地质资料岩芯馆观看完整保存 的大量探矿岩芯，了解地质演变 的科学知识 ；通过数字远程控制监控系统，观看工人在地下几百米辛勤劳作 的工作画面 ；通过机械化作业，深入了解埋藏在井下亿万年的矿石模样 ；在标准化建设的5D影厅里 ，通过视觉 、嗅觉、触觉等手段，体验深入地心的刺激和奇妙……游览下来 ，这一趟旅行就是内容丰富 的科普之旅 。

　　“地下工厂、地上花园” ，坚持把矿区当景区来打造 的金徽矿业是甘肃省绿色矿山发展 的新标杆和新名片。如今，绿色矿山建设成效得到了多方认可，金徽矿业已成为政府、企业 、高校等多方学习“绿色经验”的新基地 。

　　“我们最大 的特色就是在矿产资源开发过程中，尽可能减少对环境的扰动，将工业发展与生态文明建设、景区开发融合 ，努力发挥工厂变公园 、矿山变景区的示范带动作用 ，推动区域旅游产业链长效发展 ，为推动矿业经济和区域经济社会高质量发展献出自己的力量 。”刘勇说。（罗赟鹏 本报记者 张陇堂）