年内49只主动权益基金发布“限购令” ，基金经理为啥“有钱不赚” ？******

　　自2月2日起 ，去年股基冠军黄海管理的万家精选(519185)暂停大额申购，单日限购金额为100万元。Wind数据显示，其下属分级基金万家精选A曾在2022年以35.51% 的年内表现拿下主动权益类基金第四名 ，同时是偏股混合基金细分类型 的冠军 。

　　记者注意到 ，今年以来已有49只主动权益类基金产品(不同份额分开计算)主动“限流”，宣布暂停大额申购、定期定额投资业务。业内人士认为 ，基金限购大多数 是为了维护现有持有人利益 ，未来会越加常态化 ，建议投资者做好投资规划 ，理性选择合适的投资时点 。

　　“冠军基金”迎来限购

　　日前，万家基金发布公告称 ，旗下万家精选将于2月2日起暂停大额申购、转换转入 、定期定额投资业务 ，两类份额投资限额均定为不超过100万元。该基金正是由2022年主动权益类基金冠军黄海管理。

　　在板块轮动以及行情震荡的2022年，黄海管理的产品拿下主动权益基金业绩榜的冠亚军，这一“霸屏”表现也让他 的一举一动获得市场关注。而此次被暂停大额申购 的万家精选A曾在2022年主动权益基金业绩榜中排名第四 。

　　Wind数据显示，截至2月1日，万家精选A、C今年以来累计净值增长率分别为5.95%、5.89% 。从基金规模角度来看 ，截至2022年四季度末，该产品 的基金规模合计为9.33亿元 ，同比增长超过40%。

　　对于基金产品“限购” 的原因，一位大型公募基金人士告诉记者，基金进行申赎限制的原因有很多 ，需要具体情况具体分析 。一般而言 ，“限购”往往 是为了主动控制规模，以避免大笔资金涌入稀释投资收益 。

　　他认为：“这其实和市场时机、本身产品 的特征以及团队的能力有很大关系。如果短时间内申购的资金太多的话 ，基金规模增加过快，有可能会打乱基金经理 的投资思路 ，会影响产品 的管理质量 。”

　　“我们对规模比较平常心，会用更长远的视角去做长期正确的事情。”黄海此前接受记者专访时也谈到对规模 的看法 ，“规模太大 的确会对调仓有一些冲击。从持有人利益优先 的角度，我们没有过于追求规模。”

　　同时，他也指出，中国资管市场足够大，如果规模大了也会根据规模调整自己 的策略 ，慢慢去分散 。“现在 的集中也 是阶段性的，熊市阶段没有那么多好 的选择 ，但是当市场转好 ，我们还 是会选择更多优质标 的分散配置 。”黄海说。

　　49只主动权益基金发出“限购令”

　　2023年以来 ，随着市场行情逐渐回暖 ，市场交易情绪也有所上涨 ，有多只基金产品选择“限流” ，陆续发布公告实施大额限购举措 。Wind数据显示，以暂停申购起始日为基准 ，截至2023年2月2日，有49只主动权益类基金产品(不同份额分开计算)暂停大额申购。

　　其中，限购次数最多的是朱红裕管理 的招商核心竞争力，今年已经发布了三次“限购令” 。公告显示，招商核心竞争力自2月1日起限制大额申购(含定期定额投资)和转换转入业务，限制定期定额投资金额为1万元。

　　这是招商核心竞争力成立以来第四次宣布限制大额申购。在此之前 ，该产品曾在2022年10月19日、2023年的1月11日及1月16日分别公告“限购”100万元、10万元和5万元。

　　据渠道人士透露 ，规模增长较快是招商核心竞争力多次限购 的主要原因 ，该产品的规模目前已在百亿元上下 。Wind数据显示，该基金的合计规模从发行时的7.54亿元上涨至2022年底 的61.75亿元 。

　　这也意味着，截至目前，招商核心竞争力虽成立不足一年 ，但规模增长12倍有余。事实上 ，朱红裕在最新四季报中也坦言 ，“本产品在2022年三季度末曾因大额申购，仓位有较大幅度摊薄” 。

　　而如此受投资者青睐 的原因或许是缘于产品 的表现 。Wind数据显示，招商核心竞争力成立于2022年4月，彼时恰逢A股筑底反弹之时 ，截至2022年底，招商核心竞争力A、C年内回报分别为47.77% 、46.96%。

　　除此之外 ，记者查阅公告时发现，还有不少明星基金经理管理 的基金产品也同样宣布限制大额申购。例如 ，万民远管理 的融通健康产业限制申购金额不超过1000万元 ；田文舟 、郑澄然管理的广发成长新动能混合自1月19日起，限制申购金额不超过1万元 。

　　从业绩表现来看 ，在上述“限购”的主动权益类基金产品中 ，2023年开年以来皆斩获正收益 ，其中有29只产品 的今年以来 的累计回报超过5% ，占比近六成 ，包括5只年内业绩超过10% 的基金产品。

　　具体而言，Wind数据显示，截至2023年2月1日，招商量化精选A/C今年以来 的累计净值增长率为11.67%、11.61%；长城双动力A/C的年内回报达11.05%、10.99% ；华商新趋势优选 的年内累计表现达10.18% 。

　　谈及上述基金限购 的现象，上述业内人士对记者表示，绩优基金限购大多数 是为了维护现有持有人利益 ，可以通过“限流”避免规模过快增长对业绩带来的冲击和影响 ，保证业绩 的连续性和稳定性，从而保护投资者的利益 。

　　另一方面，该公募人士也指出，“有些投资者看到这只产品业绩上涨，可能就会大额买入 ，但业绩并不一定会一直保持领先，可能会存在阶段性追高 的风险，限购可以在一定程度上避免追涨杀跌。”在他看来，基金限购的现象，未来会越加常态化，建议投资者做好投资规划 ，理性选择合适的投资时点 。

【网络中国节·诗画节气】冬至：冬藏之气 ，至此而极******

   【网络中国节·诗画节气】

冬至 ：冬藏之气，至此而极

　　作者：侯楠楠

　　冬至到了。《月令七十二候集解》中记载：“冬至，十一月中。终藏之气至此而极也 。”古人认为冬至为阴阳交替 的时刻，“冬至一阳生 ，是阳动用而阴复于静也”，从此阴气盛极转衰，阳气开始萌生。冬至三候为“蚯蚓结 ，麋角解，水泉动”。此时天气仍十分寒冷，因此蚯蚓还蜷缩着身体冬眠 ；但因阳气初升，山中的泉水开始流动 。不过 ，夏至时“鹿角解”，冬至时“麋角解”，麋与鹿长得那么像 ，为何分别与两个相反 的节气相关？这 是因为古人认为鹿角朝前属阳 ，夏至时阴气初升阳气渐退 ，鹿角开始脱落；麋角朝后属阴 ，冬至时阳气初升阴气渐退，麋角开始脱落 。

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　　《敦煌二十四节气》原画出自《不可思议 的敦煌·与万物共生长》创作展——最佳创作团队奖「豆荚创意」小朋友们 的集体创作 。动画制作 ：满晨

　　“冬至不端饺子碗，冻掉耳朵没人管”，吃饺子是北方最普遍 的冬至习俗，除此之外，北京地区还要吃铜锅涮肉 ，而西南地区要吃羊肉汤 。都说“冬至大如年” ，所以冬至又被称为“亚岁” ，意思 是仅次于过年 。三国时期曹植《冬至献袜送表》中说“亚岁迎祥，履长纳庆”， 是 的 ，你没看错 ，曹植这篇文章 的标题中隐藏了另一个冬至习俗 ：给长辈送鞋袜 ，祝愿父母健康长寿。

　　“冬至至后日初长” ，魏晋时期 ，皇宫里有用红线量日影 的习俗，《岁时广记》中记载 ，“晋魏间，宫中用红线量日影，冬至后日添长一线”。从周朝开始，君主还要“以冬日至，致天神 、人鬼” ，即在这一天通过祭祀为国祈福 ，《史记·封禅书》也记载 ，君主在冬至日“礼天于南郊,迎长日之至” ，可见古代各阶层对于冬至日的重视。

　　这么大 的节日 ，没有理由不放假 。《太平御览》中记载，汉代 的冬至假期是五天 ，“冬至前后 ，君子安身静体 ，百官绝事 ，不听政 ，择吉辰而后省事”，冬至当天，皇帝还要大宴群臣 ，请他们欣赏歌舞。到了宋代，《东京梦华录》中记载 ，“十一月冬至，京师最重此节。虽至贫者，一年之间积累假借，至此日更易新衣，备办饮食 ，享祀先祖 。官放关扑，庆贺往来 ，一如年节” 。不管有没有钱，忙碌了将近一年 的老百姓到了冬至这一天，都要买新衣服 、置办宴会 、祭祀先祖 ，官方还允许在这天举行关扑这样的民间博彩活动 。

　　冬至过后，就要进入“数九”寒天了。“一九二九不出手；三九四九冰上走；五九六九河开流；七九八九耕牛遍地走 ，九九燕子来” ，这一谚语总结了入九以后的天气变化。如何消磨将近三个月 的严冬 ？古时文人雅士在冬至后 ，轮流做东 ，相约聚会，雅集娱乐 ，谓之“消寒会” ，又叫“暖冬会”。据记载，唐朝时 ，长安有一位巨富王元宝，此人是个社交达人 ，冬天下大雪 的时候，他命仆人将坊巷 的积雪打扫干净 ，自己亲自站到巷口迎接宾客，请客人们到他 的家里，大摆宴席，饮酒作乐 ，称“暖寒之会”。“归来何事添幽致，小灶灯前自煮茶”，近来“围炉煮茶”在年轻人中风靡 ，成为一种新型社交方式 ，还真有点像消寒会的“文艺复兴”。

　　不过，“消寒会”终究 是士人阶层 的高雅游戏，冬至时节大多数地区已经进入农闲时期 ，民间发明了“九九消寒图” ，用以打发漫长 的寒冬 。第一种在《帝京景物略》有记载：“日冬至，画素梅一枝 ，为瓣八十有一，日染一瓣 ，瓣尽而九九出，则春深矣 ，曰九九消寒图。”在冬至这一天，用白描的手法画梅花一枝 ，共八十一片花瓣，每天点染一瓣，当梅花都被点染成胭脂色，冬天也就过去了 ，正如元代杨允孚《滦京杂咏》中所说：“试数窗间九九图 ，余寒消尽暖回初。梅花点徧无余白，看到今朝 是杏株。”还有一种是书写“庭前垂柳珍重待春风”九字 ，这九个字 的繁体字都 是九笔 ，冬至起每日描红一笔，九九正好描完。古人正 是通过这样浪漫 的方式，将对春 的期待一笔一划留下来 。

　　在诗人眼里 ，冬至也 是个值得创作的主题。杜甫《小至》诗云：“天时人事日相催 ，冬至阳生春又来 。刺绣五纹添弱线，吹葭六琯动浮灰 。岸容待腊将舒柳 ，山意冲寒欲放梅。云物不殊乡国异 ，教儿且覆掌中杯。”这里面又有个知识点，在“吹葭六琯动浮灰”一句。“葭管吹灰” 是古代一种测定节气 的方法，古人认为律历同源 ，把不同尺寸的律管埋入地下一部分，露出一部分。建一处三重的密室，封闭严实 ，把十二律管按照对应的月份位子埋好 ，里面装上芦苇烧成 的灰 ，到了相应的节气 ，则灰就会被从律管中涌出 的阳气吹出来。到了冬至，其中最长的那支律管必有灰喷出来，同时还发出“嗡”的一声 。这支律管就 是黄钟律管 ，其声响便是黄钟之音。

　　这么大 的节日 ，人也很容易想家。白居易有一首《邯郸冬至夜》 ，“邯郸驿里逢冬至，抱膝灯前影伴身 。想得家中夜深坐，还应说着远行人” 。冬至这一天 ，白居易在河北的一家酒店里，“抱膝灯前影伴身” ，想家，宝宝心里苦 ，并且宝宝要说出来 。白居易觉得 ，家里人应该此时也在牵挂他吧，这种情理之中的想象 ，放在这个特殊 的时间，令人觉得质朴而深情 。

　　看到这里，还不赶快给家里打个电话吗？

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