“单飞”后 的贵州习酒距离上市还有几个路口******

　　2022年 ，贵州习酒“单飞”这一事件备受业界瞩目。12月29日 ，北京商报记者注意到，贵州习酒发生多起工商信息变更，公司名称由贵州茅台酒厂(集团)习酒有限责任公司变更为贵州习酒股份有限公司，市场类型由有限责任公司变更为股份有限公司 。随着更名完成 ，持续了近半年 的贵州习酒“单飞”在2022年末告一段落。与此同时，业内有关贵州习酒上市的讨论声渐响 。脱离茅台后 ，贵州习酒上市将不再涉及同业竞争 ，贵州习酒距离敲钟上市或许更进一步 。

　　贵州习酒“单飞”

　　近日，贵州习酒发生多起工商信息变更 ，贵州习酒企业名称卸下“茅台”二字，一时间，贵州习酒挥手告别茅台走向“单飞”路再次成为业界焦点。

　　北京商报记者梳理了解到，贵州习酒“单飞”持续了近半年时间。6月10日 ，贵州习酒退出茅台集团财务公司 。随后 ，7月12日，茅台发布公告称将划转所持贵州习酒股权至贵州省国资委。同期，张德芹调任贵州习酒任党委书记 、董事长。7月15日 ，注册资本37.5亿元 的贵州习酒投资控股集团有限责任公司(以下简称“习酒集团”)成立 。7月29日 ，茅台完成划转贵州习酒股权至贵州省国资委。仅在20天后 ，贵州习酒股权再次发生变更 ，贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司 、习酒集团加入股东行列 。时隔4个月，贵州习酒发生多起工商信息变更 ，其中，贵州习酒由贵州茅台酒厂(集团)习酒有限责任公司更名为贵州习酒股份有限公司 。此外 ，贵州习酒市场主体类型由有限责任公司(国有控股)变更为股份有限公司(上市 、国有控股)。随着名称变更完成 ，贵州习酒脱离茅台事件暂告一段落。

　　关于完成名称变更等多起工商信息变化，北京商报记者向贵州习酒发送采访提纲，但截至发稿 ，对方尚未予以回应 。

　　广科咨询首席策略师沈萌指出 ，变更主体类型 是为了打破原有类型对贵州习酒独立发展 的限制，股份有限公司可以实现更灵活 的股权机制。不过 ，虽然独立上市是贵州习酒长期发展的目标 ，但不 是变更为股份有限公司就一定 是为了上市，况且以当前贵州习酒的业务规模也不足以支撑一家大型上市公司 。

　　谁 是酱酒第二股

　　业界将贵州习酒的变化与上市挂钩并非强行“组CP”，实际上 ，贵州习酒曾多次喊出上市口号 。

　　据了解，早在2012年 ，时任贵州习酒董事长 的张德芹就曾公开表示“习酒一定要上市” 。而在2021年2月 ，习水县代表团曾在遵义市第五届人大五次会议时表示 ，会全力支持和推动贵州习酒上市。此外，2014年 、2017年、2019年 ，贵州习酒都曾宣布将实现上市目标。不过，以如今既定事实来看，贵州习酒多次上市计划均以失败告终。

　　如今，贵州习酒已成为股份有限公司 ，在业绩层面 ，曾倚靠茅台这棵“大树” 的贵州习酒也在业界站稳了脚跟。12月26日，贵州习酒发布一则《致经销商朋友的一封信》中指出，贵州习酒已实现含税销售收入超200亿元 。值得一提 的 是，2022年，贵州习酒 的营收目标是177亿元，如今 ，贵州习酒已经超额完成目标 。

　　值得注意的是，脱离茅台后 ，贵州习酒不再存在同业竞争问题。贵州习酒上市路上的最大障碍已扫清 。不过 ，由于股东变更 ，贵州习酒在三年内无法IPO ，尽管上市障碍已经扫清 ，但依旧无法排上日程 。此外，随着酱酒市场 的快速发展，酱酒行业内，郎酒 、国台酒业都是贵州习酒的有力竞争对手，届时酱酒第二股花落谁家仍不能下定论 。

　　打破酱酒格局

　　对于贵州习酒而言 ，“单飞”意味着有了独立上市的资格 。而对于酱酒行业而言，贵州习酒 的“单飞”则意味着酱酒格局将要被打破 。

　　离开茅台后 ，贵州习酒从茅台旗下产品成为市场中 的独立品牌，在酱酒市场 的发展空间也将更大 。从产品价格带看 ，贵州习酒产品主打中端市场 ，品牌主力产品价格带分布在300-800元内 。北京商报记者注意到，在贵州习酒京东自营旗舰店中，多款习酒产品有超50万条评价 ，销量十分可观。当贵州习酒独自进入酱酒市场中 ，中端价格带将迎来强势劲敌 。

　　值得一提的 是 ，在产能方面 ，贵州习酒也有着诸多优势。据了解 ，目前贵州习酒正在推进扩产技改 ，“十四五”技改(第一期)1.8万吨新产能及配套项目正在建设中 。按照规划 ，到2026年习酒产能将达10万吨 。

　　有品牌 、有产能，贵州习酒这个“新”加入到酱酒行业 的品牌或将成为行业内多个品牌 的竞争对手。

　　沈萌指出，茅台 是最知名的酱酒 ，但酱酒不只有茅台一个品牌。贵州习酒独立发展 是从品牌角度 的考虑 ，而无论 是之前同属一家 ，还 是之后各自发展，都只会让酱酒行业更具活力 。

　　北京酒类流通行业协会秘书长程万松指出，贵州习酒的拆分独立 ，对酱酒品类 的健康发展有利，丰富了优质酱酒 的产品种类。此外，还对贵州酒业结构优化有一定 的推动作用 ，将带动贵州白酒形成了规模梯次增长 的产业结构。

　　北京商报记者 刘一博 王傲/文 贾丛丛/漫画

　　·专家观点 ·

　　北京酒类流通行业协会秘书长程万松 ：

　　“单飞”后贵州习酒的变与不变

　　贵州习酒建厂70年以来 ，企业发展的基因比较稳定。从茅台中拆分独立出来 ，从市场端来看 ，影响不大，因为贵州习酒长期坚持与茅台保持“跟随不模仿” 的策略 ，从产品定位到营销策略，都有自己独立的一套打法，而且市场也印证了这 是一套成功 的打法 。

　　影响比较大 的方面是股权结构和企业管理层面 ，在资本市场化、管理市场化等方面 ，贵州习酒有了更大的自主权。

　　·记者手记 ·

　　上市不会 是任何一家企业的终点

　　持续近半年的贵州习酒“单飞”暂时落下帷幕 ，当贵州习酒卸下“茅台”这一前缀 ，虽然拥有了上市资格 ，但也失去了知名靠山 。

　　对于贵州习酒而言，未来不仅要面临交易所响起 的钟声 ，还要面临产品结构优化、消费客群细分、品牌锻造等诸多问题，可谓任重而道远。

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